可转债,是一种介于银行抵押债和股权投资之间的金融工具。?
一般的银行抵押贷款,或者普通企业债,借钱的一方都是要拿出经过评估的资产作为担保的。到期后本息还清,则双方两讫;还不清,就把抵押物强制执行掉。
拿不出有形资产、可抵押资产的新兴公司,在需要钱的时候就往往只能拿出公司股权,引诱看好公司成长性的风投机构入股。
而可转债恰好折衷了上述两种方式的风险和收益:借钱的时候,模式和普通债一样需要抵押,只不过此时的抵押物是公司的股权。到期能还清,出借方依然是赚了利息走人。如果还不清,差额部分就会强制执行股权。炒这种债的债主也就炒成了股东,和风投下场一样。
因为可转债的风险比普通债高一些,所以利息也会高几倍。按照法律最高可以不过银行同期信用贷的4倍。按照如今抵押贷5点几、信用贷7、8点的利率,当时的可转债理论上最高可以有3o%的年收益率,堪称高利贷。
实际操作中不可能顶格来,所以一般常见的是年化收益率2o%左右的产品。
这种金融产品,对于对自己公司前景非常自信、自忖每年资本增值远2o%很多的企业主来说,是一个很好的选择。当然投资方也得同样看好你的成长性,仅有自卖自夸是不可能卖出去可转债的。
因为98年的东南亚金融危机,以及2ooo年的互联网泡沫破裂。如今华夏大地上几乎没什么风投机构相信新兴企业能有远2o%的年增长、并按期还清钱。所以可转债市场如今非常小,几乎没几个人懂怎么玩这东西。
潘洁颖也只是在mba的教科书上学过这些知识,没有实操过。听了表弟的见解之后,她仅仅目光微微一亮,又重新沉浸到了担心之中:
“这东西,怎么操作、找谁牵线呢?我连一个做可转债的基金投资人都不认识,我妈也不认识。”
目前传奇娱乐的cfo还是顾诚的姑姑顾雯,顾雯是做了十几年国企会计的老财务。做账是很扎实的,对企业的财务规范管理也挺好。但在投资圈子里的人脉、见识就几乎没有了。
创业近一年,随着生意做大,顾诚越来越觉得家族式企业撑不住,需要更多懂资本圈的人才。
顾诚便顺理成章的说:“明年咱还是得找个新的cfo,把公司的资本运作这块短板补上吧。今年还剩几个月,就辛苦姑姑再顶一阵。至于这次的可转债投资,我是打算和马风谈谈,暂时把蔡重信借来帮帮忙。”
潘洁颖没反应过来:“蔡重信是谁?”
“阿狸巴巴的cfo啊!”顾诚贴心地扫盲,他知道表姐这一年多已经是海绵吸水般在学习了,实在是千头万绪的事情太多,以至于依然有不少常识上的
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